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50ETF期权2019年购3月3000合约风险分析

2019-03-15 14:37:20 好金贵
摘要

近期,本月到期的合约50ETF购3月3000持仓量显著增加,市场上对于该合约的关注度也在持续升温,不少关于该合约的分析文章广为流传,部分文章甚至带有一定煽动性,一定程度上对投资决策造成了干扰。

50ETF期权2019年购3月3000合约风险分析

  为帮助投资者进一步树立理性投资理念,科学合理地估计投资风险,本文结合历史数据,对该合约到期收益和风险情况进行回测分析。结论如下:

  1.合约权利方要在到期日实现盈亏平衡,标的必须在12个交易日内上涨12.2%。目前50ETF购3月3000最新价为0.0105元,50ETF收盘价为2.690元。而要想实现盈亏平衡,50ETF在12个交易日内必须达到3.010元(期权权利金成本加上执行价),也就是上涨12.2%,根据历史数据测算,其概率仅为3.76%。

  2.合约权利方在到期日实现高回报的概率较低。不少投资者对该合约期望较高,比如希望到期涨10倍以上,对应50ETF必须上涨16%,根据历史数据测算,其概率仅1.20%。还有极少部分投资者希望该合约能够像上个月的50ETF购2800一样上涨192倍,这意味着50ETF必须在12个交易日内涨到5.03元,较目前水平上涨87%,其概率约等于0。

  3.短期来看,该合约面临波动率回调、标的价格下降和时间价值流逝三重风险。值得注意的是,50ETF购3月3000合约的隐含波动率为38.31%,50ETF近一年的历史波动率为23%,前者几乎是后者的两倍,存在隐含波动率回调的风险。近期50ETF走势有所回落,不排除后期继续下降的可能性。考虑到该合约距到期日仅12个交易日,时间价值流逝较快。也就是说,未来该合约的价值可能存在隐含波动率回调、标的价格下降和时间价值流逝三重风险。

  4.该合约未来可能面临一定的流动性折价风险。根据过往经验,由于行权成本较高,实值期权的权利仓合约在临近到期的一段时间内会大量平仓,其合约价格往往会相对真实价值存在一定折价。即便该合约到期时成为实值合约,由于该合约持仓量较大,在大量合约集中平仓的情况下,其折价幅度可能更大。因此,该合约持有者需要特别注意临近到期的折价风险。

  以上就是我们为大家整理的关于2019年购3月3000合约风险分析了,希望投资者能够注意该合约的投资风险,理性投资。如果大家想要在50ETF期权中无门槛开户,请联系好金贵网站客服咨询。

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责任编辑: Misaki
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  • 【如何鉴别真盘假盘】:鉴别真假盘方法很简单,在某个合约的买五价位,挂单1-10手,然后通过证券/期货公司提供的行情软件看对应买五价位的排队挂单数量,如果同步一起变化,那么一定是真盘(为了防止干扰,可以多试几次)。假盘的报单没有进交易所,客户的挂单不能显示到行情软件上。

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