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期权波动率交易要怎么做?

2019-02-11 14:59:19 好金贵
摘要

波动率相对期权的价格来说,是更容易预测的,预测标的的价格的波动往往会比标的的价格运动会更简单, 更有规律,更有把握的获得盈利。下面好金贵财经为大家介绍波动率要怎么进行交易。

   在期权投资中,波动率是一个重要的衡量标的物价格变化快慢的指标,如果在短期内标的价格变化发生大幅度的变化,那么就是高波动率的,因此期权的价格也就越高,那么波动率交易要怎么做呢?好金贵财经来告诉大家如何做波动率交易。

  一、做空波动率

  如果隐含波动率太高的时候,投资者可以选择卖出波动率。这样做的目的是,波动率一旦回到正常水平,就可以将其运动转化为资本。此时常用的策略有卖出(宽)跨式组合等。下面以卖出宽跨式组合展示卖出波动率如何获得赢利。卖出一个宽跨式组合,也即卖出一手虚值的看涨期权和一手虚值的看跌期权。

期权波动率交易要怎么做

  如果出售一手跨式组合通出售一手宽跨式组合在到期日的潜在盈利有一个比较。如果在到期日时标的物接近执行价格,跨式组合可以赢利更多,但是出售宽跨式组合可以赢利的范围更宽。无论如何,当市场的波动率回归正常水平,即波动率水平降低时,两种策略都有赢利的机会。

  图2显示的就是出售一个宽跨式组合的一般图形。它也包含了两条曲线,是头寸只保持到离到期日一半时间其赢利和亏损的投影。下面一条曲线代表了波动率保持在高水平上的结果,上面一条曲线则描绘了波动率回到正常水平时的结果。

期权波动率交易要怎么做

  两条曲线之间的部分是高隐含波动率出售者所拥有的边缘优势的图形。如果波动率回到正常水平,就可以得到数量为阴影部分的赢利。无论市场价格是向上走还是向下走,只要市场隐含波动率降低,标的物的价格没有突破宽跨式组合的赢利边界,此策略就有赢利空间。

  二、做多波动率

  与卖出波动率相反,如果波动率太低了,市场回归正常的时候,波动率就会上升,如果想要做波动率的策略就会买进。常用的交易策略有买进跨式组合、反向套利、日历套利等。图3展示了拥有一手跨式组合的图像。

期权波动率交易要怎么做

  一个跨式组合的拥有者在两种情况下可以赢利:一是隐含波动率上升,二是标的物价格上涨或下跌到一定幅度。第一种情况可以导致所有跨式组合价格上升,无论是短期的还是长期的。不过,如果波动率停留在低水平上,买进跨式组合策略的赢利将依赖于标的物的价格运动,且需要一直运动到收支平衡点附近。

  上述急速波动率预测盈利的演示图了,欢迎大家尝试做波动率的交易。如果熟练的掌握波动率交易,后溪的期权交易会变得更简单,如果想了解更多期权的相关信息,请关注好金贵财经。

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