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怎么正确的选择虚值合约来投资?

2019-07-09 14:06:29
摘要

在50etf期权的投资市场中,最受欢迎的还是虚值合约。它的交易量常常大于实值合约,为什么会出现这种现象呢?怎么正确的选择虚值合约来做投资?详情可阅读下文。

   50etf市场中的虚值期权是没有内在价值的期权合约,它是典型的行权价高于标的现价的认购期权或行权价低于标的现价的认沽期权。

50etf期权虚值合约

  为什么它是最受欢迎的期权合约类型呢?其实很简单,从期权的T型报价来看,执行价离标的价格越远的深度虚值期权,权利金价格越低,杠杆率越高,以小的成本来博取未来获利的可能性,是投资者参与期权市场买卖虚值期权的主要动力之一。

  从赚钱的效应上来看,一个50ETF期权合约的表现甩开了其他所有品种几十条街——50ETF购2月2800合约,当日上涨19266.67%,令人膛目结舌。实打实的创下了国内场内金融产品的单日上涨记录。

  而正是由于由于深度虚值期权权利金低、高杠杆特征,对于想利用期权博取高额利润的交易者来说具有很大的吸引力,但真的要利用虚值合约赚钱非想象中那么容易,它需要满足两个条件:

  1,深度虚值期权Delta值很小,标的资产价格中等级别的上涨或下跌很难导致期权价格实质性上涨,只有行情波动的空间足够大,甚至突破执行价格,才能给予期权充分大的增值潜力;

  (Delta:指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。Delta=期权价格变化/期权标的股票价格变化。股票价格与认购期权价值为正相关关系,与认沽期权价值为负相关关系。)

  2,虚值期权要承受严重的时间价值耗损,只有行情快速朝有利方向变动,才能使权利金的增值抵御时间价值耗损。

  2月25日的大涨行情正是由于同时满足了这两个条件,才出现了权利金大幅上涨的现象,而在大多数情况下两个条件很难同时满足,所以必须谨慎买入深度虚值期权。

  要选择虚值合约起码需要注意以下几点:

  1)当月合约,高于行权价三档以上虚值不选。

  2)做趋势投资可以选择远月虚值,结合溢价率挑选你的目标虚值程度。

  3)日内交易,预期行情将有较大涨跌幅度,选择虚值两档以内。

  4)波动率处于高位或是震荡行情,虚值合约慎选,以实值为主。

  5)参与末日轮行情可以参考虚值三档以内。

  6)预期大波动且方向不明,投资买跨策略时,可以选择虚值一档。

  7)虚值期权尽量不隔夜,切忌扛单,重视止盈止损。

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责任编辑: Claire
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  • 【如何鉴别真盘假盘】:鉴别真假盘方法很简单,在某个合约的买五价位,挂单1-10手,然后通过证券/期货公司提供的行情软件看对应买五价位的排队挂单数量,如果同步一起变化,那么一定是真盘(为了防止干扰,可以多试几次)。假盘的报单没有进交易所,客户的挂单不能显示到行情软件上。

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