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上证50ETF期权交易的长期交易策略有哪些?

2019-05-04 12:04:48 好金贵
摘要

上证50ETF期权虽然说是不太建议做长期,但是长期也是有很多的投资者在做交易。那么上证50ETF期权的长期交易策略有哪些呢?好金贵财经整理了相关策略,详情请看下文。

   上证50ETF期权的长期交易也是一个比较主流的做单趋势,如果要做长期的交易,上证50ETF期权要采用什么策略呢?好金贵财经整理了一些相关的策略,详情请看下文。

上证50ETF期权交易的长期交易策略有哪些

  一、买入远期认购作为股票替代

  1. 买入实值认购如果中长期看好,买入实值认购作为股票替代是一个较好的选择,实值认购期权的价格选择2000元/张的期权,如果后期标的中长期有较大幅度的上涨,实际上相当于加了杠杆的股票会取得较好的收益,可能高达数倍,目前50ETF的价格是3元左右,2000元/张的远月期权如果买入等金额相当于加了15倍杠杆,如果选择不加那么大的杠杆,则可以减少资金投入。

  2. 买入虚值认购买入虚值认购期权,投入的成本比实值认购少的多,如果标的有较大幅度的上涨,则产生的倍数比较高,待他变成实值期权之后,享受和标的同涨同跌的收益率。

  3. 需要考虑的因素对于实值期权主要是杠杆性和流动性,许多远期实值期权在盘口上挂单常常是1张,做市商不太积极,流动性不好,而且买卖的点差会比较大,报价差50-100元/档是经常性的,如果作为短期投机会有较大的摩擦成本。对于虚值期权,需要考虑的主要因素是波动率,目前(4月22日,50ETF收盘价2.958元)波动率高达30%以上,6月份虚值(虚0.3元左右)的3300购的价格为500元/张,9月份的3300购价格为930元/张,而1月份波动率低至14%时(1月24日,50ETF价格2.4元左右),2个月后到期的3月份虚0.3元的2700购价格为42元/张,5个月后到期的6月2700购价格为300元/张,价格不可同日而语,就算有相同的涨幅,收益率也会相差很大。

  4. 风险点及波动应对中长期看多买入远期认购的风险点在于短期下跌和方向看反,对于虚值期权则还有标的横盘的风险,不管实值还是虚值认购都会遭到比较大的损失。以及投入较大的资金承受较大的亏损。如果短期内有快速的下跌,实值期权可能损失到几百元/张,虚值期权也会有较大的跌幅,在标的横盘时则会有时间价值的损失。应对快速下跌可以使用近月认沽来对冲,应对横盘可以用卖出期权来应对。对于当前大趋势是否改变,可以从一些常见的技术指标来看出,比如跌破20日均线。这时候要考量你原来的看多逻辑是否还存在,来决定要不要继续保留持仓。

  二、卖出远期认沽来做多

  1. 卖出认沽的优势卖出远期认沽,比买入虚值认购的优势在于可以赚取时间价值的衰减,时间价值是卖方的朋友买方的敌人,可以使用卖出远月实值认沽来做多。而且有时候趋势不改,小的波动根本不用看。如果标的涨跌幅度不大,卖出认沽都会有确定性的收益。

  2.卖出认沽的收益率卖出认沽相对于买入远期认购的劣势就是预期收益率较低,因为能够获取的最大利润就是该合约的权利金,高度看好未来行情的话,卖出3-6个月的实值认沽期权,可能最大收益就只有50%,如果大涨快涨,会感觉收益率不如买入近月认购或卖出近月认沽。

  3.移仓操作如果标的的走势和卖出期权合约相一致,到后期,该远月认沽合约下跌的速度会越来越慢,比如还有3个月到期500元/张以下的期权跌的速度会非常慢,从资金的利用效率来看不太合适。如果看未来继续上涨,则应该平掉该合约,并改卖出实值程度更高的认沽期权比较合适。

  4.风险点及波动应对使用卖出认沽期权来做多,风险比买入认购期权要大,因为买入期权,到期最大损失就是所投入的本金,但如果短期大跌,卖出认沽期权最大的亏损在短期可能超过到期收到的权利金,以及需要追加保证金,至于短期的浮亏怎么承受,就见仁见智。不过远期期权的保证金不太敏感,轻度的波动不会对保证金产生较大影响,尤其是各实值期权,实际支出的保证金相差无几。

  上述就是好金贵财经整理的一些上证50ETF期权长线的操作策略,希望这些策略可以让你更好的理解期权长线交易。如果想了解更多的操作技巧,请关注好金贵财经。

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  • 【如何鉴别真盘假盘】:鉴别真假盘方法很简单,在某个合约的买五价位,挂单1-10手,然后通过证券/期货公司提供的行情软件看对应买五价位的排队挂单数量,如果同步一起变化,那么一定是真盘(为了防止干扰,可以多试几次)。假盘的报单没有进交易所,客户的挂单不能显示到行情软件上。

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