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重磅非农来袭 分析师们怎么看?

2016-05-06 08:41:06 好金贵
摘要

今晚美国劳工部将公布美国4月非农就业报告,在美联储官员高喊6月可能加息之际,此次非农特别重要。两大投行发布报告对此进行前瞻,同时也给出了在非农前的交易推荐。

  全球金融市场正等待将于周五(5月6日)出炉的美国非农就业报告,美银美林(Bank of America Merrill Lynch)美国经济学家Alexander Lin和外汇策略师Ian Gordon周三发布报告对此进行前瞻,同时也给出了该行在非农前的交易推荐。

  以下为美银美林报告的主要内容:

  非农报告前瞻

  再次受服务业企业驱动,美国4月非农就业岗位料较为稳健地增加20万。其中,政府部门招聘可能贡献5000个,相比3月增加2万要逊色不少。我们有关非农就业的展望从初请失业金人数下滑及谘商会(Conference Board)就业市场指标改善中获得支持。在2月和3月明显下滑之后,制造业就业可能出现改观,但最初的几份制造业调查报告喜忧参半。新屋开工近期放缓,这可能导致营建业招聘速度放缓。我们同时预测采矿业就业继续萎缩。

  我们预计,假定劳动参与率持稳,失业率将维持在5.0%。然而,根据近期的趋势,参与率存在上升的风险,这可能推高失业率。自去年9月以来,劳动参与率呈现明显复苏态势,已经从62.4%回升至63%。强劲的就业市场已经吸引许多工人回到就业市场,而这种趋势很可能在近期延续。不过,劳动力供应增加同时也意味着薪资压力上升会被推迟:我们预计平均小时薪资月率仅上升0.2%。这将令年增幅维持在2.3%,不过升幅仍高于本轮周期稍早时的2%水平。平均每周工时应该会从34.4小幅攀升至34.5。

重磅非农来袭-分析师们怎么看?.jpg

  交易策略:非农前战术性做多美元

  我们建议在非农出炉前战术性做多美元。我们预计薪资月率上升0.2%,令年增幅稳定在2.3%。稳定并不是很令人兴奋的消息,但总比减速要好,加之薪资趋势普遍改善,这应足以令美联储(FED)处于6月加息的轨道上。相比市场有关美联储6月加息的概率仅为36%,这应会令美元受到支撑。此外,根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据,对冲基金自2014年5月以来首次净做空美元。

  尽管我们需要看到美联储措辞出现更加明显的转变才能令美元显著反弹,但美元仍有战术性反弹的空间。我们的量化和技术分析同样表明近期美元存在反弹空间。

  德意志银行(Deutsche Bank)周四(5月5日)也撰文就如何根据美国4月非农数据交易美元进行分析,该行预期的非农人数是17.5万人。

  德意志银行认为美国4月非农数据特别重要,因为这一数据会提供以下信息:1.美国就业市场是否躲过了一季度金融环境趋紧的影响;2.劳动力市场的投入情况是机械设备的实物投资持续减弱还是法人营收下降;3.一季度兼职数据的下滑是否是就业市场的一个先行指标。

  如果数据高于20万,则美元会温和走高,此前美元的跌势也将被证明过度了。投资者会倾向于重建美元兑商品货币多头,特别是美元兑澳元(估值因素),美元兑加元(美联储政策敏感性)。

  相反,如果数据在10-12.5万人这一表现较差的区间。则将严重影响到市场对美联储在大选前的加息预期。投资者将增持美元空头,特别是美元/日元空头。

  如果数据不及10万人,则美元可能只兑日元、瑞郎和欧元下跌。因为全球经济衰退的恐慌担忧会令商品货币和新兴市场货币都兑美元下跌。市场的焦点将不再是货币政策问题。

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标签: 非农 非农数据
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