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黄金交易提醒:美联储官员仍“鹰”气逼人,高盛下调金价预测,关注美国PPI数据

2022-09-13 17:28分类: PPI 阅读:

 

  周四(8月11日)亚市盘初,现货黄金小幅走弱,目前交投于1785.53美元/盎司附近,隔夜金价冲高回落,因为美国7月CPI数据不及预期,缓解通胀压力,并打压美联储9月份加息75个基点的预期,美元指数大跌至近一个半月低位,金价一度创逾一个月新高至1807.22美元/盎司,但美联储官员仍发表鹰派讲话,高盛也下调金价预测,金价尾盘回吐全部涨幅,收报1892美元附近,基本与周二持平。

  KitcoMetals高级分析师JimWyckoff表示:”在较温和的通胀数据公布后,黄金最初做出下意识反应,投资者预期美联储将不那么激进。但是,后来他们意识到,数据只是(与上月比较)更为温和,而不是温和。”

  本交易日还将出炉美国7月PPI数据和美国初请失业金人数变动,都会影响市场对通胀预期和就业前景的判断,投资者需要重点关注。同时,投资者仍需留意地缘局势和新冠疫情的相关消息。

  基本面主要利多

  【美国通胀放缓或令美联储9月仅加息50个基点】

  美国通胀放缓可能会促使美联储决策者在9月会议上放慢几十年来最激进的一轮紧缩步伐,尽管未来几周的数据仍存变数。

  美国劳工部周三(8月11日)报告,7月消费者价格指数(CPI)与6月持平。数据公布后,与美联储指标利率挂钩的期货的交易员削减了对联储将在9月20-21日政策会议上连续第三次加息75个基点的押注,预计会加息50个基点。

  交易员们现在预计,美联储政策利率将在12月触顶,达到3.25%-3.5%。股票市场也从数据中看到了同样的线索,寄望美联储会放慢加息步伐。这些希望是否合理,未来几周会变得更加清晰。要促使美联储放慢加息步伐,之后的通胀数据需要证实价格上涨正在放缓的观点。

  周三的报告显示,7月CPI较上年同期增长8.5%。虽然低于6月的9.1%,但物价涨幅仍是1970年代和1980年代初高通胀时代以来从未见过的水平。7月食品价格同比上涨11%,给低收入家庭造成了尤其重大的打击。

  然而,分析师们目前关注的是,在高通胀促使美联储以1980年代以来最快速度收紧信贷条件几个月后,通胀数据终于在反方向带来惊喜。

  “美联储需要更多通胀放缓的证据......但这是一个好的开始,”IIICapitalManagement的首席经济学家KarimBasta说,8月消费者通胀数据将于9月13日公布,在美联储下次会议前一周,且考虑到最近能源和其他一些价格的走势,这份报告“也应该支持通胀回落路径,应该使加息50个基点成为首选。”

  【美元退守55日均线,因美国通胀放缓幅度超预期】

  周三数据显示美国7月通胀放缓幅度超预期,这提振了对美联储本轮加息周期不如之前预期激进的预期,美元指数大幅走弱,一度创7月1日以来新低至104.63,不过,尾盘小幅回升,因美联储官员继续发表鹰派讲话,收报105.23,跌幅约1.02%;其他非美货币则普遍上涨。

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  OANDA的高级市场分析师EdwardMoya说:“这对外汇交易员来说是个好消息,因为这是一个相当明显的反应,你可能会看到,仍然应该有一些后续走势”。

  尽管如此,与美联储指标隔夜利率挂钩的期货的交易员对周三的通胀数据做出了反应,他们削减了对美联储将在9月份连续第三次加息75个基点的押注,预计会加息50个基点。

  LPLFinancial首席全球策略师QuincyKrosby说:“你看到的是市场在享受美联储转向不那么鹰派的立场的可能性,不是鸽派,而是稍微不那么鹰派。”

  经纪商Oanda高级市场分析师EdMoya指出,美国最新CPI公布后,美元指数出现自由落体。投资者相信,现在美联储的加息周期会慢得多。今日数据对风险资产来说是个好消息,将真正终结美元息差继续扩大、对美元有利的预期,现在市场对经济更加乐观,如果通货膨胀继续急剧减速,美元的顶部可能已经出现。

  【乌克兰指责俄罗斯“懦弱”,利用核电站作掩护进行火箭弹袭击】

  乌克兰周三指责俄罗斯从所攻占的核电站周围发射火箭弹,造成至少13人死亡,10人受伤,因为知道乌克兰还击会有风险。

  乌克兰说,俄罗斯的目标是马尔加涅茨镇(Marhanets)。莫斯科称乌军过去曾在该城镇炮击驻扎在扎波罗热核电站(Zaporizhzhia)的俄罗斯士兵。俄军在3月控制了这一欧洲最大的核电站。

  乌克兰总统泽连斯基说,乌克兰军队将对炮击马尔加涅茨的行为作出回应。乌克兰军方表示,俄罗斯还轰炸了扎波罗热地区的其他几个地区,包括煤矿重镇弗勒达(Vuhledar)。

  泽连斯基在深夜的视频讲话中呼吁外国盟友提供更强大的武器,他说,基辅“不会对俄罗斯今天对第聂伯罗彼得罗夫斯克地区(Dnipropetrovsk)的炮击置之不理”。

  他说,乌克兰人和该国的盟友必须考虑“如何让占领者遭受最大可能的损失,以缩短战争时间。”

  乌克兰和俄罗斯互相指责对方在附近发动袭击,危及这座欧洲最大的核设施。

  乌克兰总统办公室主任AndriyYermak说,俄罗斯有恃无恐从扎波罗热核电站发动攻击,是因为知道乌克兰反击有风险。乌克兰表示,约有500名俄军带着重型车辆和武器驻扎在该核电站,而乌克兰技术人员继续在那里工作。

  乌克兰国家核电公司警告说,装有放射性物质的容器可能会被炮轰,并表示基辅在冬季前夺回该核电站至关重要。指责俄罗斯想要将该设施接入自己的电网。

  俄罗斯则表示,俄罗斯军队的行为是负责任的,并确保该设施的安全。

  在联合国原子能监督机构对潜在的核灾难发出警报后,七国集团(G7)周三要求俄罗斯将这座核电站交还给乌克兰。[nL6S2ZM08L]没有迹象表明他们的要求会动摇莫斯科。

  【欧盟对俄罗斯煤炭进口的禁令周四开始生效】

  欧盟的俄罗斯煤炭进口禁令,将于周三午夜全面生效,这是欧盟对俄罗斯第五套制裁措施的核心。

  为既有合约提供的四个月解除期,将在8月10日截止,欧盟首道俄罗斯能源产品进口禁令随即生效,不再提供任何豁免。

  欧盟执委会表示,欧盟是俄罗斯煤炭的最大贸易伙伴,这项禁令将重创俄罗斯,使其一年损失约80亿欧元(83亿美元)收入。

  但欧盟本身也将需要艰难调适。根据欧盟执委会的数据,欧盟约45%的煤炭进口依赖俄罗斯,其中德国、波兰和荷兰是最大买家。根据智库Bruegel的数据,欧盟的动力煤几乎有70%来自俄罗斯。

  基本面主要利空

  【美联储卡什卡利称今明两年还将进一步加息,即使可能导致衰退】

  美国明尼亚波利斯联储主席卡什卡利(NeelKashkari)周三表示,他坚持自己的观点,即美联储今年将需要再加息150个基点,并在2023年加息更多,即使这么做会导致经济衰退。

  美联储在通胀方面“离宣布胜利还很远很远”,卡什卡利在一场名为AspenIdeasConference的活动上表示,尽管稍早的消费者物价指数(CPI)报告中出现了通胀可能已经开始降温的“可喜”消息。

  卡什卡利称,他还没有看到任何东西,能够改变在年底前将美联储政策利率提高到3.9%,在2023年底提高到4.4%的必要性。美联储联邦基金利率目标区间目前位于2.25%-2.5%。

  不过,卡什卡利承认,如此迅速地提高利率可能会将经济推向衰退,且衰退甚至可能在“不久的将来”出现,但他称这种风险不会吓倒他。他称,“我们必须回到2%的”通胀率。

  卡什卡利还淡化了市场对明年初开始降息的预期,称这“不现实”。他表示,“在我们确信通胀正在稳步达到”美联储2%的目标之前,不太可能降息。

  【美联储埃文斯称7月CPI是首个积极通胀数据,但仍需继续加息】

  芝加哥联储主席埃文斯说,周三的消费者物价指数报告显示美国7月通胀未加速,这是美联储开始收紧政策以来价格压力方面的第一个“积极”数据,即使他暗示他认为美联储还有很多工作要做。

  埃文斯说,7月消费者价格与6月持平,但比去年同期增长了8.5%,通胀率仍然高得“令人无法接受”,美联储可能需要在今年将其政策利率目标区间(目前在2.25%-2.5%)提高到3.25%-3.5%,到明年年底提高到3.75%-4%。

  同时,他对明年利率将达到4%的预期表明他比金融市场更加鹰派,金融市场预计联邦基金利率将在2023年中触顶,达到3.75%,随后美联储将开始降息。

  “我觉得我们目前所处的位置良好,如果通胀失控,超过我的预期,我们可以转而采取更加限制性的政策,”埃文斯在爱荷华州得梅因市德雷克大学的一个活动上说,“但同样,如果情况更快地好转,我们的加息幅度也可以不象我刚才所说的那么大......我认为我们现在已经为应对未来几个月数据的不同变化做好了准备。”

  埃文斯说,按照美联储的首选指标——个人消费支出(PCE)物价指数,他预计明年的通胀率将接近2.5%,尽管仍高于美联储2%的通胀目标。

  埃文斯周三表示,他不认为最新的就业报告一定意味着通胀会攀升,“但我们需要更多这方面的数据”。

  他会看到这些数据,在美联储9月会议前,还会公布一个美国月度非农就业就业数据,以及几个不同的通胀指标。

  【美国纳指和标普500指数飙升逾2%】

  美国股市纳斯达克和标普500指数周三大涨逾2%,标普500指数创下近三个月新高,此前数据显示美国7月通胀放缓幅度超过预期,引发对美联储加息将变得不那么激进的希望。

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  “对市场来说,现在有点像金发姑娘情境,因为劳动力市场保持强劲,且通胀可能开始回落。这就是软着陆的样子,”花旗银行美国财富管理部投资策略主管ShawnSnyder说。

  但是,Snyder指出,一个月的通胀放缓还不足以让美联储发出一个完全明确的信号。他说:“他们需要看到一个持续的趋势,只有那时才会略微缓和可能导致经济衰退的货币政策。”

  周三美股普遍上涨,标普500指数所有11个板块均上涨。成长股涨幅大于价值股,而道琼斯运输股、小盘股、半导体股也都上涨。

  截止收盘,道琼斯工业指数上涨535.1点,或1.63%,至33309.51点;标普500指数上涨87.77点,或2.13%,至4210.24点;纳斯达克指数上涨360.88点,或2.89%,至12854.81。

  这是纳指和标普500指数两周来最大单日涨幅,也是道指三周来最大单日涨幅。标普500指数创5月初以来最高收盘位。

  嘉信理财交易和衍生品副总裁RandyFrederick说:“8.5%的(通胀率)仍然非常高,但人们乐观地认为6月可能已经触顶。”

  Frederick说,周四的7月生产者物价数据以及下月发布的8月通胀和就业数据可能会再次改变美联储的方向。

  值得一提的是,恐慌指数VIX跌破20.00,收在逾四个月低点。这意味着市场冒险意愿较强,略微打压黄金的避险需求。

  【高盛下调黄金价格预测】

  高盛周三称,“从结构上看,由于增长和政策收紧因素继续相互抵消,黄金可能会继续陷于区间交易。”

  高盛表示,对现货黄金未来3/6/12个月的最新预测是1850/1950/1950美元/盎司(此前预测为2100/2300/2500/美元/盎司)。对现货白银预测是21/23/25/美元/盎司(此前预测是30/30/30美元/盎司)。

  【分析师:美联储与高通胀的斗争还远远没有结束】

  “总的来说,价格仍处于令人不安的高位,”HighFrequencyEconomics的RubeelaFarooqi写道,她仍坚持9月加息75个基点的预期,“再加上就业和工资强劲增长,这些数据支持9月再次激进加息。”

  “虽然7月CPI报告令人鼓舞,但通胀压力仍然强劲,特别是在核心服务部门,住宅租赁成本涨幅仍然很高,”牛津经济研究院首席美国经济学家KathyBostjancic说。

  道明证券(TDSecurities)利率策略师GennadiyGoldberg表示:“市场肯定不是按照低于预期来布仓的,我认为市场确实是单向布仓,即认为通胀读数会更高,美联储会将升息更多。”

  Goldberg称:“我们只看到了两份CPI报告中的一份,而且在那之前,还有另一份就业报告,以及8月的一整套数据,所以我认为9月的情况仍然很不确定。”

  满地可银行资本市场的美国利率策略主管IanLyngen在一份报告中表示:“7月非农就业和CPI两份报告使得9月加息75个基点,还是50个基点的争论愈演愈烈。此外,这意味着围绕未来数据的波动性仍将很高。”

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  整体来看,虽然美国7月CPI数据低于市场预期,美元大幅走弱,给金价提供支撑,但该因素已经初步被市场消化,尤其是美联储官员继续发表鹰派讲话之后,金价回吐了全部涨幅,股市的大涨也对金价不利,技术面看涨信号有所减弱,甚至面临重回跌势的风险,重点关注10日均线1779.06附近支撑;当然,地缘局势依然紧张,仍需留意逢低买盘的支撑情况,但金价需要顶破1800关口,才能打开进一步上涨空间。

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